2018 Investiční výhled na akcie, dluhopisy a nemovitosti

Obsah:

2018 Investiční výhled na akcie, dluhopisy a nemovitosti
2018 Investiční výhled na akcie, dluhopisy a nemovitosti

Video: 2018 Investiční výhled na akcie, dluhopisy a nemovitosti

Video: 2018 Investiční výhled na akcie, dluhopisy a nemovitosti
Video: 6. Finanční řízení podniku - Společnost s ručením omezeným 2024, Březen
Anonim
Předtím, než si přečtete svůj investiční výhled do roku 2018, musíte nejprve pochopit svou finanční situaci a moje předsudky. Naše předsudky často deformují naši realitu tím, že nás ukotvují do minulých situací.
Předtím, než si přečtete svůj investiční výhled do roku 2018, musíte nejprve pochopit svou finanční situaci a moje předsudky. Naše předsudky často deformují naši realitu tím, že nás ukotvují do minulých situací.
  • Trvalá práce v roce 2012 ve věku 34 let
  • Čistá hodnota byla v letech 2008-2009 rozdrcena o ~ 35%
  • Majitel malé firmy, který bude mít prospěch z nového daňového plánu
  • Nový otec s manželem, který je maminkou na plný úvazek
  • Oblíbená třída aktiv je nemovitost se třemi fyzickými vlastnostmi v CA, jedna v HI
  • Pracoval v akciích po dobu 13 let u několika velkých investičních bank
  • Mají významné investice do akcií, dluhopisů a nemovitostí

S těmito základními informacemi se domnívám, že 2018 bude posledním rokem dobrých časů, kdy majetek zůstane relativně stabilní, když sledují historické výnosy. Pojďme se podrobněji zabývat každou třídou aktiv.

Výhled na akciový trh: Jeden poslední hurák

Podle správy Small Business Administration USA představují malé podniky 48% zaměstnanosti v jednotlivých státech. V počtu představují 99,7% všech podniků v zemi. Jinými slovy, je to chlap s instalatérským obchodem nebo gal a digitální online marketingovou agenturou, která tvoří srdce a svaly americké ekonomiky.

Na základě svých interakcí s dalšími vlastníky malých podniků je každý, s kým jsem hovořil, nesmírně nadšený snížením daní a potenciálně méně byrokracie. Je to opravdu méně regulace, kterou se většina majitelů těší, a ne tak 20% snížení kvalifikovaných příjmů malých podniků.

Jako vlastníci firem se sotva víme, že vláda je na naší straně, protože musíme: 1) platit licenční poplatky, 2) platit zvláštní daně z drobného podnikání, 3) platit obě strany daně FICA, 4) zaplatit účetnímu zjistit naše složitější daně, 5) divit se, proč nemůžeme sbírat nezaměstnanost poté, co naše podnikání jde pod, a mnohem víc.

S přechodem nového daňového plánu je nakonec naděje, že vláda je nyní na naší straně. Mít ocasní vítr je mnohem hezčí než čelit vítr při jízdě na kopci - což je často to, co řídíte podnikání. V důsledku toho se domnívám, že bude mít přirozenou snahu znovu investovat do našich příslušných podniků a nakonec zvýšit příjmy. Vyšší růst výnosů se rovná vyšším ziskům a vyšším oceněním společností.

Veřejně obchodované společnosti jsou jen větším odrazem soukromých malých podniků. A myslím si, že nálada v zasedací místnosti je stejně vzrůstající jako kdykoli s 21% trvalou sazbou daně z příjmů právnických osob.

Když je podnikatelská euforie, jak je nyní, ocenění záleží méně. Graf níže je poměr S & P 500 Case Shiller P / E od ledna 2018. Místo toho, že investoři nyní myslí, že 33.27X je příliš vysoký, možná investoři nyní uvažují o tom, že je ještě dalších 10x více, než se dostaneme, dokud nedosáhnou 2000 vrcholných bublinkových úrovní.
Když je podnikatelská euforie, jak je nyní, ocenění záleží méně. Graf níže je poměr S & P 500 Case Shiller P / E od ledna 2018. Místo toho, že investoři nyní myslí, že 33.27X je příliš vysoký, možná investoři nyní uvažují o tom, že je ještě dalších 10x více, než se dostaneme, dokud nedosáhnou 2000 vrcholných bublinkových úrovní.

Nikdo si opravdu nemyslí, že se dostaneme k 44X, ale je hezké vědět, že máme ještě tuto historickou hodnotící vyrovnávací paměť předtím, než vše vybuchne. Koneckonců, firemní hotovostní rozvahy jsou masivní v porovnání s rokem 2000, sazby jsou vstřícné, daně jsou nižší a výdělky stále rostou.

Vzhledem k tomu, že jsme nyní v závěrečné fáze výpadu kde je to likvidita, vzrušení a FOMO řídící trhy, očekávám, že se S & P 500 dotýká 3 000 v roce 2018. Pokud se vrátíme k oceněním na vrcholové úrovni za rok 2000, mluvíme na S & P 500 o hodnotě 3 600, stát se. Očekávám snížení rizika o 10% pro rovnoměrný poměr rizika / odměny. Koupím ty pokuty.

Související: Správné přidělování akcií a dluhopisů podle věku
Související: Správné přidělování akcií a dluhopisů podle věku

Výhled na dluhopisy: nízké úrokové sazby

Řekl jsem to předtím a já to řeknu znovu: jsme v trvale nízkých úrokových sazbách. Desetiletý výnos dluhopisů se od konce osmdesátých let snižuje z důvodu účinnosti informací, globalizace a účinnosti politiky. Očekávám, že úrokové sazby zůstanou akademické po celý zbytek našich investičních životů.

Bude rok 2018 rok, kdy výnosy dluhopisů nakonec stoupnou agresivně?
Bude rok 2018 rok, kdy výnosy dluhopisů nakonec stoupnou agresivně?

Pro rok 2018 hledám další úroveň pod 3% pro výnos desetiletého dluhopisu a pravděpodobně v průměru 2,6%, a to navzdory několika očekávaným zvýšením sazeb Fed Funds v letošním roce. Jinými slovy, Očekávám, že dluhopisy všech typů přinesou alespoň návratnost rovnající se výnosu kuponu, jelikož hlavní hodnoty drží rock rovnoměrně.

Když Fed zvýší krátkodobý kurz a dlouhodobější sazby zůstanou stabilní, výnosová křivka se zplošťuje. Historicky, plochá nebo obrácená výnosová křivka svědčí o bezprostřední recesi, neboť vyšší sazby na krátkodobém snížení snižují úvěrový růst, zvyšují stávající úvěr a snižují přebytečné rezervy, čímž zpomaluje ekonomiku.

Pokud se však Fed skutečně zpevní jako inflační bojovník, pak tato víra dává důvěru obchodníkům s dluhopisy, aby investovali do dluhopisů s delší dobou trvání s nižšími výnosy, protože se neočekává zrychlená inflace. Jsem tedy přesvědčen, že investuji do 20 letých komunálních dluhopisů, které platí pro nízkou část mého čistého jmění 3,5% - 4%.
Pokud se však Fed skutečně zpevní jako inflační bojovník, pak tato víra dává důvěru obchodníkům s dluhopisy, aby investovali do dluhopisů s delší dobou trvání s nižšími výnosy, protože se neočekává zrychlená inflace. Jsem tedy přesvědčen, že investuji do 20 letých komunálních dluhopisů, které platí pro nízkou část mého čistého jmění 3,5% - 4%.

Budeme vědět, že konec je blízko, pokud Fed zvýší prostředky Fed o 1% a dlouhý konec zůstane plochý. To nastane, když dojde k inverzi, a měl by mít dost času na to, abychom snižovali riziko vystavení. Očekávám riziko poklesu výnosu z kuponového dluhopisu o polovinu. Budu kupovat dluhopisy Muni vždy, když výnos desetiletého dluhopisu přesáhne 2,6%.

Úrokové sazby se začínají zvyšovat, avšak desetiletý výnos stále nezlomil 3%
Úrokové sazby se začínají zvyšovat, avšak desetiletý výnos stále nezlomil 3%

Real Estate: Příběh dvou měst

Vzpomeňte si, jak jsem řekl v červnu 2017, že trh s nájemnými nemovitostmi byl v San Francisku měkký kvůli velké nabídce nových bytů a nájemného na úrovni krvácení z nosu, které výrazně převyšovaly růst mezd? Od 2H2015 do května 2017 jsem si pronajal svůj dům za 8 800 až 9 000 USD měsíčně. Když jsem se pokusil získat potenciální nové nájemce, aby zaplatili stejné nájemné v květnu roku 2017, dostal jsem nucené zaměstnance, navzdory agresivnímu prodeji domu po dobu 45 dní. Nejlepší dvě nabídky, které jsem dostal, byly za 7500 dolarů od rozvedeného s nestabilním uvedením do provozu a ze šestičlenné rodiny se psem, který se chtěl do dvou měsíců přestěhovat. Takže místo toho, aby procházel bolestí nadále být pronajímatelem, prodal jsem dům za něco málo přes 30x ročního hrubého nájemného.

Čísla se konečně zobrazují v datech. Podívejte se na ceny pronájmu za jednu ložnici a dvě ložnice v prosinci 2017 podle Zumper. Kdyby byl segment se třemi ložnicemi, jsem si jist, že čísla budou vypadat ještě slabší. Stejně jako zásoby by ceny nemovitostí měly obchodovat se základy výdělku. S poklesem nájemného v tolika nejdražších městech a novými negativními daňovými zákony by měly ceny nemovitostí zůstat měkké na nejdražších trzích.

Nájemné je od svých vrcholů v mnoha městech k únoru 2018
Nájemné je od svých vrcholů v mnoha městech k únoru 2018

Podívejte se na údaje o bydlení v NYC od společnosti Douglas Elliman. Objem prodeje a ceny se snížily ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020, neboť kupující vzali v úvahu daňový plán. Nyní, když daňový plán uplynul, je horší než očekávání většiny lidí kvůli stropu SALT ve výši 10 000 dolarů a výše hypotéky ve výši 750 000 dolarů za snížení úroků.

Realitní investoři by měli považovat NYC a SF za "přední ukazatele" toho, co by se mělo očekávat u dalších drahých trhů s nemovitostmi. Nyní, když ceny jsou změkčující, byste neměli spěchat na nákup. Buďte vybíraví, co bude pravděpodobně největší nákup vašeho života. Zaměřte se na umístění a rozšíření, což je způsob, jak zvýšit vaše šance na vydělávání peněz v oblasti nemovitostí. Pokud můžete stavět za $ 200 / sqft a prodávat za $ 400 / sqft, vyhrajete. A hlavně spusťte čísla, abyste zjistili, zda mají ocenění smysl.
Realitní investoři by měli považovat NYC a SF za "přední ukazatele" toho, co by se mělo očekávat u dalších drahých trhů s nemovitostmi. Nyní, když ceny jsou změkčující, byste neměli spěchat na nákup. Buďte vybíraví, co bude pravděpodobně největší nákup vašeho života. Zaměřte se na umístění a rozšíření, což je způsob, jak zvýšit vaše šance na vydělávání peněz v oblasti nemovitostí. Pokud můžete stavět za $ 200 / sqft a prodávat za $ 400 / sqft, vyhrajete. A hlavně spusťte čísla, abyste zjistili, zda mají ocenění smysl.

Při zpomalování pobřežního města nemovitostí je jen otázkou času, kdy se pobřežní nemovitost zpomalí. Ale zjišťování načasování, kdy dojde k zpomalení a kolik je největší hádka. Tři až pět let má tendenci být dobrým zpožděním, takže můžeme věděli, že mezi lety 2019 - 2021 se objeví data. Řekněme, že 2H2020 je přesnější.

Nemyslím si, že v příštích několika letech bude v pobřežních městech nebo na pobřežních městských trzích více než 5% - 10% korekce, protože ekonomický motor je stále poměrně silný. Další standardy pro poskytování úvěrů se od poslední finanční krize zpřísnily. Pokud tedy kupujete domov, kde byste mohli dlouhodobě žít, měli byste být v pořádku.

Někteří lidé zpochybnili moudrostmoje investice ve výši 810 000 dolarů v nemovitostech, které jsou mimo San Francisco. Vysvětlení, vzhledem k absolutnímu množství dolaru, zní značné. Ale já jsem měl $ 2,740,000 pozice v jediném vlastnictví SF s 815.000 dolarů hypotéky, kde nájemné klesají. Proto jsem snížil riziko vystavení se riziku při diverzifikaci do 12 různých nemovitostí mimo SF, kde jsou nájemy silnější. Dále své alternativní investice neudržuji na více než 10% své celkové čisté hodnoty a stále mám tři nemovitosti na bázi Kalifornie. Vždy myslet v procentech

Těšíme se na jeden poslední rok dobrých časů

Jako vlastník firmy jsem nebyl takový vzdělaný od roku 2007, kdy jsem byl povýšen na funkci viceprezidenta při mé bankovní práci. Samozřejmě, o rok později, sračky zasáhly ventilátor a viděl jsem 35% zničení mé čisté hodnoty za několik měsíců. Pokud se opět objeví pokles, budu lépe připraven, protože mám mnohem pasivnější toky příjmů, různé defenzivní investice a mnohem nižší poměr dluhu k vlastnímu kapitálu.

Pokud se dá získat 10% návratnost akcií, 4% návratnost dluhopisů a nevratná 5% návratnost v oblasti nemovitostí bez velké volatility, říkám, že je to docela snadné peníze. Pokud se tyto návraty stanou skutečností, možná konečně budu spokojen se smíšenou 2% - 3% garantovanou návratností při odchodu do důchodu.

Pokud jste tak již neučinili, spusťte své investiční portfolio pomocí investičního analyzátoru, abyste zjistili, jaká je vaše poslední expozice na trhu. Poté pečlivě analyzujte složení čistého jmění a ujistěte se, že jste s jeho konstrukcí spokojeni. V roce 2017 jsem nebyl zcela spokojen s mým čistým jměním, ale teď jsem pro rok 2018.

Ukázkový investiční analyzátor podle osobního kapitálu
Ukázkový investiční analyzátor podle osobního kapitálu

Aktualizace 19. června 2018: Volatilita se zpátky s Trumpem hovoří o obchodních válkách. Výnosová křivka bude platná po dvou dalších zvýšení sazeb v roce 2018, neboť dlouhý konec stále ještě nezvyšuje, a pobřežní města se zpomalují podle očekávání. Realitní kancelář také zpomaluje podle očekávání. Je čas být opatrnější všude kolem. Vytvořte peníze!

Doporučuje: