Mám investovat do Číny? Nahoru a dolů horní pohled

Obsah:

Mám investovat do Číny? Nahoru a dolů horní pohled
Mám investovat do Číny? Nahoru a dolů horní pohled

Video: Mám investovat do Číny? Nahoru a dolů horní pohled

Video: Mám investovat do Číny? Nahoru a dolů horní pohled
Video: 3 (ne)investiční lekce z roku 2021 2024, Březen
Anonim
Ren Min Bi (RMB) má spravovaný kolík na USD, který v současné době činí zhruba RMB6.2: $ 1. RMB v uplynulém desetiletí každoročně oceňuje několik procentních bodů a neexistují žádné náznaky, že by takový posílení pokleslo. Víte, jak vždycky píšu, že všechno je ve financích relativní? Relativita masivně oslabujícího jenu a pokračující posilování RMB se tak nikdy nezjistila tak, jak je dnes.
Ren Min Bi (RMB) má spravovaný kolík na USD, který v současné době činí zhruba RMB6.2: $ 1. RMB v uplynulém desetiletí každoročně oceňuje několik procentních bodů a neexistují žádné náznaky, že by takový posílení pokleslo. Víte, jak vždycky píšu, že všechno je ve financích relativní? Relativita masivně oslabujícího jenu a pokračující posilování RMB se tak nikdy nezjistila tak, jak je dnes.

Slabé jeny a silné RMB představují pro Čínu problém, protože Japonsko je největším obchodním partnerem v regionu se 7% celkového vývozu. Největší vývozní partnery pro Čínu jsou USA zhruba 17%, EU 16% a ASEAN 10%. Čína má dva hlavní cíle: 1) zajistit silný domácí ekonomický růst, aby poskytl dostatek pracovních příležitostí pro své 1,2 miliardy obyvatel, kteří nepřetržitě migrují do městských center z venkova a 2) aby je brali vážně do světa. Nemohu vám říci, jak důležitá je respekt ve východní kultuře.

Jako komunistická země s milionáři a miliardáři je řízení společenského štěstí prioritou číslo jedna. Přestože roční HDP 7,7% je úžasný ve srovnání s tempem růstu HDP v USA o 2%, taková vysoká míra růstu je nezbytná k předcházení sociálním nepokojům. Vezměte to, co se stalo ve výšce hnutí Occupy Wall Street, a rozmnožte hněv o 100, abyste získali představu o důsledcích rostoucí nezaměstnanosti, která žije doma s rodiči až do manželství.

Staré postoje k JAPONSKÉMU DĚKU

Obrovská rally v modelu Nikkei 225
Obrovská rally v modelu Nikkei 225

Když jsem studoval v zahraničí v Pekingu po dobu šesti měsíců v roce 1997, zjistil jsem pro Japonce obrovskou nenávist, která byla z velké části způsobena strašlivými zločiny masakru v Nanjingu. Co je horší, japonské historické knihy odmítly uznat, že takové krutosti nastaly. Teprve v roce 2005 se pak premiér Koizumi omluvil Číně za agrese druhé světové války, která zabila nejméně 300 000 čínských. Japonsko bylo bohužel 68 let pozdě.

Přátelé, se kterými jsem se setkal v roce 1997, jsou nyní ve svých 30 a 40 letech. Zůstala jsem v kontaktu s několika z nich a jejich postoje vůči Japoncům jsou stále stejné. Rozdíl nyní spočívá v tom, že mají manažerské pozice, zatímco tehdy jsme byli všichni bezmocní studenti jen s nadějí přispět. Tam je hluboce usazený pohon pro tolik Gen X čínské porazit jejich japonské protějšky ve všem, co dělají. Nemyslím si, že taková nenávist by zmizela, dokud nebude vyrůst nová generace. Nyní si představte nenávist japonců těmito Číňany ve svých padesátých letech. Věci vyžadují čas na změnu.

Pokud Japonsko pracuje s ekonomikou voodoo a bude mít na čínské náklady prospěch, není vůbec možné, aby Čína zůstala nečinná.

ČÍNA VYSTUPUJE KANONY K ZABEZPEČENÍ RŮSTU

Odpis yenu
Odpis yenu

Je jasné, že došlo k zpomalení čínské ekonomiky s nejnovějšími údaji o HDP za 1Q13, které dosáhly 7,7% oproti 8% očekávaných a index HSBC PMI na 50 v porovnání s očekáváním 52. Akciový trh odrážel takové zpomalení 10% pokles v roce 2013 dosud založený na čínském ETF, FXI, který drží největší čínské akcie, které mají směsný P / E průměr kolem 9.

Čína se snížila o 10%, zatímco USA a Japonsko se zvýšily o 15% a 20% od té doby jsou trapné. Jediná věc, na kterou by investoři měli mít možnost počítat, je, aby čínská ústřední vláda více či méně splnila své ekonomické sliby, protože si nemohou dovolit, aby to nebylo. Jeden z nejdelších vtipů mezi ekonomy, kteří sledují Čínu, je, že Čína může vyrábět jakoukoliv ekonomickou postavu, kterou chtějí. Uvedená inflace je například pouze okolo 5% -6% ročně. Každý, kdo žije v Číně, ví, že skutečná míra inflace za potraviny, bydlení a příjmy je do dvou číslic. Paradox je poněkud tady v USA, jen o mnohokrát horší.

Pokud čínské akciové trhy začnou krátit, protože investoři se příliš obávají, že se ceny domácích cen zbaví, čínská vláda jednoduše sníží podíl rezervních požadavků na banky, promluví s místními vládními představiteli, aby urychlily výdaje na infrastrukturu, a oznámí trhu, že je vše v pořádku. Velitelské ekonomiky jsou fantastické pro to, aby se věci prováděly efektivně. Proč si myslíte, že došlo k takovým rozdílům v tempo zlepšení mezi komunistickou Čínou a Demokratickou Indií? Byrokracie a korupce v Indii jsou prospěšné v pokroku!

Aby bylo zajištěno růst ročního HDP o více než 7,5%, aby Čína udržovala sociální stabilitu, musí Čína prostě řídit fiskální a finanční výdaje. Čína má přebytek běžného účtu přes 200 miliard dolarů s devizovými rezervami ve výši přibližně 100 miliard dolarů. Tyto úrovně jako procento HDP se v průběhu let snížily, což znamenalo normalizovanější ekonomiku, nicméně tyto údaje jsou stále obrovské, aby umožnily v případě potřeby více podpůrnou hospodářskou politiku.

V Číně neexistují směšné patové časy, jako to máme v Kongresu v USA. Pokud chce Čína něco udělat, udělají to.

Čína ETF FXI Performance 2018
Čína ETF FXI Performance 2018

ČÍNSKÉ ZÁSOBNÍKY, KTERÉ JSEM KUPUJÍ

Jedním z největších výhod plynoucích z převrácení mé 401 (k) do IRA je flexibilita. S IRA si mohu koupit všechno, co chci, a to, co chci koupit, jsou v současné době čínské cenné papíry.

Můj investiční styl: Agresivní, spekulativní, chybný růst, risk-Loving, "žádná sázka, žádná výhra" postoj.

Předchozí postoj: Bublina sociálních médií se zhroutí, zmíněné v mých předpovědích pro rok 2012, napsané v roce 2011.

Současný sentiment investorů: Riziko se se strachem z tahu v létě.

Postoj centrální banky: Doves, vstřícný, ochotný dělat cokoli.

Rizika: Regulační, účetní zvláštnosti, demografie, sociální nepokoje z mnohem ostřejšího ekonomického zpomalení, než se očekávalo, vysoký dluh místní správy, korupce, zásoby jsou ve směru poklesu navzdory vysokému růstu HDP.

Zkusenosti: Žili v Číně, mnohokrát cestovali do Číny, setkali se s vedením, poslouchali své konferenční hovory, setkali se s analytiky a porozuměli internetu a společenským médiím.

Fotbalová branka: Zhodnocení kapitálu a důsledně porazit index S & P 500 co nejdéle.

Cílový seznam:

* Baidu (BIDU) - Často daboval "Google of China", Baidu je v posledních dvou letech zhruba 45%, protože konkurence při hledání se zahřívá. Na rozdíl od Googlu nemá Baidu celý operační systém Android. Baidu stále ovládá zhruba 80% celkového podílu on-line PC na motorech, ale konkurence se zvyšuje, podobně jako Qihoo, který za pouhý rok přešel z 0% na 12,5% podíl na trhu.

Provozní marže bez mezer se snížily na 39% v nejnovějších čtvrtletních výsledcích, což je pokles o 7% QoQ, neboť společnost zvyšuje výdaje na mobilní a softwarové produkty. Akcie se pohybují zhruba na 17,5X koncových odhadech po obchodování až 99X v minulosti. Její konkurenti obchodují zhruba za 25x.

Vzhledem k tomu, že společnost Baidu nedávno minulých čtvrtletních výnosů a výnosů ztratila zisk ve výši 4/25, jsem kupujícím, protože společnost stále očekává růst výdělků o 40% navzdory tomu, že do budoucna výrazně investuje. Mám rád akcie, které jsou potrestány za to, že investují do příležitostí do budoucna, přičemž drží spoustu peněz. Mobile je obrovské a nezbytné výdaje, ale za cenu nižších marží. Podívám se na rostoucí procento provozu, které přichází jako důkaz potřebného posunu. Cíl: 110 USD. Aktuální cena: 85 USD. Nevýhody: 70 dolarů.

* Sina (SINA) - Sina je zhruba 60% od svých vrcholů, když se rozplynula euforie nad platformou Weibo (čínské Twitter). Sina má těžký čas zpeněžovat Weibo stejně jako Twitter má těžký čas zpeněžovat svou platformu. To znamená, že Alibaba (čínský eBay / Amazonský kříž) oznámil 18% podíl ve výši 586 milionů dolarů ve Weibo, přičemž ocenil celou platformu ve výši 3,3 miliardy dolarů ve srovnání se současným tržním limitem společnosti Sina ve výši zhruba 3,7 miliardy dolarů. Alibaba má zhruba 500 milionů uživatelů a taková vazba by mohla dělat zázraky pro zpeněžení 45 milionů nebo tak aktivních denních uživatelů Siny.

Hlavním předmětem podnikání společnosti Sina je reklama a velmi podobně jako Yahoo. S aktuálním oceněním Twitteru se říká 8-10 miliard dolarů (ačkoli s mnohem vyšší denní aktivní uživatelskou základnou) a rozhovory o Twitteru, které se potenciálně dostanou do konce letošního roku nebo v roce 2014, myslím, že se trh zaměří na společnosti podobné společnosti Twitter, jako je SINA. Cíl: 70 USD. Aktuální cena: 55 USD. Nevýhoda: 40 dolarů.

* RenRen (RENN) - RenRen je velmi podobný Facebooku a vyžaduje skutečné jméno registrovaných uživatelů na rozdíl od svých konkurentů. Akcie na burze v květnu 2011 byly v hodnotě 18 dolarů mnohem víc před vlastním IPO na Facebooku, což se ukázalo být blátem. Společnost RenRen od té doby ztratila více než 80% své hodnoty, protože každou čtvrtinu nadále ztrácí peníze. Začíná se hrát v hře, videu a dalších společenských sítích, jako je Tencent. Všichni víme, co se stalo s Friendster, MySpace a Digg. Pokud nejste první, jste naposledy v prostoru sociálních médií.

RenRen má dobrou věc, že má v hotovosti 2,40 dolarů za akcii. Jinými slovy, z odhadovaného tržního limitu ve výši 1,08 miliardy dolarů je 850 dolarů v hotovosti. Problémem je, že společnost měla po uplynutí IPO více než 1 miliardu dolarů v hotovosti, protože spaluje peníze, aby zjistila, jak nakonec vydělat peníze. RenRen je moje nejvíce spekulativní punt akcie vzhledem k tržní kapitál a nedostatek výdělku. Buď začne vydělávat peníze po dvou letech investic a akvizic, nebo uděláte odkupní management (MLBO), pokud se podle mého názoru bude obchodovat pod peněžní hodnotou. Cíl: 4 USD. Aktuální cena: 2,75 USD. Nevýhoda: 2,30 USD.

* iShares FTSE Čína 25 Indexový fond (FXI) - Jak již bylo zmíněno výše, FXI je ETF, která sleduje největší a nejchladnější čínské jména. FXI je levnější způsob a méně volatilní způsob, jak získat širokou tržní expozici ekonomice. I když se v období od května do srpna blížíme k historicky pomalému období na akciových trzích, je to pro investory z USA jasně "RIZIKO". Jako americký investor hledám zpoždění. Co se děje ve vyspělých USA, se bude opakovat v rozvojových zemích, jako je Čína, pokud se regulace příliš nezmění.

Očekávám, že čínská ekonomika se v druhé polovině roku opět urychlí, neboť produkce se dostane na domácí poptávku. Měnová politika bude i nadále velmi vstřícná a každý typ scénáře s realitními bublinami bude dobře spravován. S tím, že Čína podhodnocuje 25% spread proti americkým akciím YTD 2013, nákup FXI vypadá atraktivně. Cíl: 45 USD. Aktuální cena: 37 USD. Boční strana: $ 32.

X FACTOR: Jedna věc, která by mohla být velmi prospěšná pro čínské cenné papíry uvedené ve Spojených státech nebo kdekoli mimo Čínu, je otevření domácích čínských investorů na zámořské trhy. Domácí čínští investoři mohou investovat pouze do volatilního trhu A-Share, komodit, nemovitostí a bankovních vkladů. Hlavním důvodem těchto omezení je kapitálový let.Čína bude pomalu ulehčovat omezení, pokud chce pokračovat v rozvoji legitimního kapitálového trhu a takováto flooda čínských peněz se může dostat do čínských ADR, které jsou zde uvedeny v USA nebo mnoha z názvů H-share uvedených v Hongkongu.

FXI se v roce 2013 snížila o zhruba 10% a nezůstala ani za dva roky
FXI se v roce 2013 snížila o zhruba 10% a nezůstala ani za dva roky

INVESTUJTE V ČLENĚ

V prostředí ürisk-on, investoři budou přirozeně hledat zpoždění. Kolaps internetového prostoru / sociálních médií během posledních pár let se stal skutečností a současná úroveň vypadá atraktivně. Udělal jsem veškerou náležitou péči, kterou můžu jako drobný investor. Dále chápu základy internetového a sociálních médií jako někoho, kdo důvěrně působí ve vesmíru. Dokonce i při psaní tohoto příspěvku neexistuje žádná záruka, že budu vydělávat peníze na svých čínských akciových pozicích. To je krása trhů!

DOPORUČENÍ K BUDOVĚ BĚHEM

Investujte své peníze efektivně: Společnost Wealthfront, přední poradce v oblasti digitálního bohatství, je vynikající volbou pro ty, kteří chtějí nejnižší poplatky, a mohou být obtěžováni tím, že budou aktivně spravovat své peníze, jakmile projdou procesem objevu. Vše, za které budete zodpovědný, metodicky přispívá k vašemu investičnímu účtu v průběhu času, aby získal bohatství.

Z dlouhodobého hlediska je velmi těžké překonat jakýkoli index, a proto je klíčem platit nejnižší možné poplatky při investování na trhu. Společnost Wealthfront účtuje poplatek ve výši $ 0 za prvních 15 000 dolarů, pokud se přihlásíte prostřednictvím svého odkazu a pouze 0,25% za jakékoli peníze přes 10 000 dolarů. Vy ne dokonce musíte financovat svůj účet, abyste viděli různé portfolia ETF, které vybudovali pro vás na základě vašeho rizika tolerance. Investujte své nečinné peníze levně, namísto toho, abyste nechali ztrácet kupní sílu kvůli inflaci.

Kliknutím zobrazíte, jaký typ portfolia Wealthfront vytvoří pro vás na základě jednoduchého dotazníku o šesti otázkách
Kliknutím zobrazíte, jaký typ portfolia Wealthfront vytvoří pro vás na základě jednoduchého dotazníku o šesti otázkách

O autorovi: Sam začal investovat své vlastní peníze od té doby, co v roce 1995 otevřel on-line zprostředkovatelský účet online. Sam rád investoval tolik, že se rozhodl udělat kariéru z investování tím, že strávil příštích 13 let poté, co pracoval ve společnosti Goldman Sachs a Credit Suisse Group. Během této doby získal Sam svůj MBA od UC Berkeley se zaměřením na finance a nemovitosti. On také se stal Serie 7 a Series 63 registrovaných. V roce 2012 byl Sam schopen odejít do důchodu ve věku 34 let z velké části kvůli jeho investicím, které nyní generují zhruba 175 000 dolarů ročně v pasivním důchodu. Tráví čas tenisem, pobytem s rodinou, poradenstvím pro přední firmy a psaním online, aby pomohl ostatním dosáhnout finanční svobody.

Aktualizováno pro rok 2018 a dále.

Doporučuje: